Reduzindo o risco com opções.
Muitas pessoas acreditam erroneamente que as opções são sempre investimentos mais arriscados do que as ações. Isso decorre do fato de que a maioria dos investidores não entende totalmente o conceito de alavancagem. No entanto, se usadas corretamente, as opções podem ter menos risco do que uma posição equivalente em um estoque. Continue lendo para saber como calcular o risco potencial de posições de ações e opções e descobrir como as opções - e o poder de alavancagem - podem funcionar a seu favor.
[Procurando por um atalho para calcular o risco quando as opções de negociação? O curso Options for Beginners da Investopedia Academy oferece uma avançada Calculadora de Resultados de Opções que fornece os dados de que você precisa para decidir o momento certo de comprar e vender opções de compra e venda. ]
Alavancagem tem duas definições básicas aplicáveis à negociação de opções. O primeiro define a alavancagem como o uso da mesma quantidade de dinheiro para capturar uma posição maior. Essa é a definição que coloca os investidores em problemas. Um valor em dólar investido em uma ação e o mesmo valor investido em uma opção não equivalem ao mesmo risco.
A segunda definição caracteriza a alavancagem como mantendo a mesma posição de tamanho, mas gastando menos dinheiro fazendo isso. Esta é a definição de alavancagem que um profissional de sucesso consistente incorpora em seu quadro de referência.
Interpretando os números.
Considere o seguinte exemplo. Se você vai investir US $ 10.000 em uma ação de US $ 50, você pode ficar tentado a pensar que seria melhor investir essas opções de US $ 10.000 em US $ 10. Afinal de contas, investir US $ 10.000 em uma opção de US $ 10 lhe permitiria comprar 10 contratos (um contrato vale cem ações) e controlar 1.000 ações. Enquanto isso, US $ 10.000 em uma ação de US $ 50 só lhe custariam 200 ações.
No exemplo acima, o comércio de opções tem muito mais risco em comparação com o comércio de ações. Com o comércio de ações, todo o seu investimento pode ser perdido, mas apenas com um movimento improvável no estoque. Para perder todo o seu investimento, as ações de US $ 50 teriam que ser negociadas até US $ 0.
No comércio de opções, no entanto, você perderá todo o seu investimento se a ação simplesmente for reduzida ao preço de exercício da opção longa. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for $ 40 (uma opção dentro do dinheiro), as ações só precisarão ser negociadas abaixo de $ 40 pela expiração para que todo o seu investimento seja perdido. Isso representa apenas um movimento descendente de 20%.
Claramente, existe uma grande disparidade de risco entre possuir a mesma quantia em dólar de ações para as opções. Essa disparidade de risco existe porque a definição adequada de alavancagem foi aplicada incorretamente à situação. Para corrigir esse problema, vamos examinar duas maneiras alternativas de equilibrar a disparidade de risco e, ao mesmo tempo, manter as posições igualmente lucrativas.
Cálculo Convencional de Risco.
O primeiro método que você pode usar para equilibrar a disparidade de risco é a maneira padrão, experimentada e verdadeira. Vamos voltar ao nosso mercado de ações para examinar como isso funciona:
Se você fosse investir $ 10.000 em uma ação de $ 50, receberia 200 ações. Em vez de comprar as 200 ações, você também pode comprar dois contratos de opção de compra. Ao comprar as opções, você pode gastar menos dinheiro, mas ainda controlar o mesmo número de compartilhamentos. O número de opções é determinado pelo número de ações que poderiam ter sido compradas com seu capital de investimento.
Por exemplo, vamos supor que você decida comprar 1.000 ações da XYZ por US $ 41,75 por ação, a um custo de US $ 41.750. No entanto, em vez de comprar as ações a US $ 41,75, você também pode comprar 10 contratos de opção de compra cujo preço de exercício é de US $ 30 (in-the-money) por US $ 1.630 por contrato. A compra da opção fornecerá um desembolso de capital total de US $ 16.300 para as 10 chamadas. Isso representa uma economia total de US $ 25.450, ou cerca de 60% do que você poderia ter investido em ações XYZ.
Essa economia de US $ 25.450 pode ser usada de várias maneiras. Primeiro, pode ser usado para aproveitar outras oportunidades, proporcionando maior diversificação. Outro conceito interessante é que essa economia extra pode simplesmente ficar em sua conta de negociação e ganhar taxas de mercado monetário. A cobrança do interesse da poupança pode criar o que é conhecido como um dividendo sintético. Suponha que, durante o curso da opção, as economias de $ 25.450 ganhem juros de 3% ao ano em uma conta do mercado monetário. Isso representa US $ 763 em juros para o ano, o equivalente a cerca de US $ 63 por mês ou cerca de US $ 190 por trimestre.
Você está agora, em certo sentido, coletando um dividendo em uma ação que não paga um, enquanto ainda vê um desempenho muito semelhante da sua posição de opção em relação ao movimento da ação. O melhor de tudo, tudo isso pode ser feito usando menos de um terço dos fundos que você usaria se tivesse comprado o estoque.
Cálculo de risco alternativo.
A outra alternativa para equilibrar o custo e a disparidade de tamanho é baseada no risco.
Como você aprendeu, comprar US $ 10.000 em estoque não é o mesmo que comprar US $ 10.000 em opções em termos de risco geral. De fato, o dinheiro investido nas opções estava em um risco muito maior devido ao grande potencial de perda. A fim de nivelar o campo de jogo, portanto, você deve equalizar o risco e determinar como ter uma posição de opção equivalente ao risco em relação à posição de estoque.
Vamos começar com sua posição de ações: comprar 1.000 ações de um estoque de $ 41.75 para um investimento total de $ 41.750. Sendo o investidor consciente do risco que você é, vamos supor que você também insira uma ordem stop-loss, uma estratégia prudente que é aconselhada pela maioria dos especialistas do mercado.
Você define seu pedido stop a um preço que limitará sua perda a 20% do seu investimento, o que equivale a US $ 8.350 do seu investimento total. Supondo que este é o valor que você está disposto a perder na posição, este também deve ser o valor que você está disposto a gastar em uma posição de opção. Em outras palavras, você deve gastar apenas $ 8.350 opções de compra. Dessa forma, você só tem o mesmo valor em dólar em risco na posição de opção que estava disposto a perder em sua posição acionária. Essa estratégia equaliza o risco entre os dois investimentos potenciais.
Se você possui ações, as ordens de parada não irão protegê-lo de aberturas de lacunas. A diferença com a posição da opção é que uma vez que a ação abre abaixo da greve que você possui, você já terá perdido tudo o que poderia perder do seu investimento, que é a quantia total de dinheiro gasto na compra das chamadas. No entanto, se você possui o estoque, você pode sofrer perdas muito maiores. Nesse caso, se ocorrer uma grande queda, a posição da opção torna-se menos arriscada do que a posição de estoque.
Por exemplo, se você comprar um estoque farmacêutico por US $ 60 e a lacuna abrir a US $ 20 quando o medicamento da empresa, que está em fase III de testes clínicos, matar quatro pacientes, sua ordem de parada será executada a US $ 20. Isso trará sua perda com um bolão de $ 40. Claramente, a sua ordem de parada não oferece muita proteção neste caso.
No entanto, digamos que, em vez de comprar o estoque, você compre as opções de compra por US $ 11,50 por ação. Agora seu cenário de risco muda drasticamente - quando você compra uma opção, você está apenas arriscando a quantia de dinheiro que pagou pela opção. Portanto, se a ação abrir em US $ 20, todos os seus amigos que compraram a ação ficarão em US $ 40, enquanto você perderá apenas US $ 11,50. Quando usadas dessa maneira, as opções tornam-se menos arriscadas do que as ações.
Determinar a quantidade apropriada de dinheiro que você deve investir em uma opção permitirá que você use o poder de alavancagem. A chave é manter um equilíbrio no risco total da posição de opção sobre uma posição de estoque correspondente e identificar qual detém o maior risco em cada situação.
Fundamentos da Opção de Ações.
Uma opção de compra de ações é um contrato entre duas partes no qual o comprador (detentor) compra o direito (mas não a obrigação) de comprar / vender 100 ações de uma ação subjacente a um preço predeterminado de / para o vendedor da opção. dentro de um período fixo de tempo.
Especificações do contrato de opção.
Os termos a seguir são especificados em um contrato de opção.
Tipo de opção.
Os dois tipos de opções de ações são puts e calls. As opções de compra conferem ao comprador o direito de comprar as ações subjacentes, enquanto as opções de venda dão a ele o direito de vendê-las.
Preço de Ataque.
O preço de exercício é o preço pelo qual o ativo subjacente deve ser comprado ou vendido quando a opção é exercida. Sua relação com o valor de mercado do ativo subjacente afeta o caráter financeiro da opção e é um dos principais determinantes do prêmio da opção.
Em troca dos direitos conferidos pela opção, o comprador da opção tem que pagar ao vendedor da opção um prêmio pelo desempenho do risco que vem com a obrigação. O prêmio da opção depende do preço de exercício, da volatilidade do subjacente e do tempo restante até a expiração.
Data de validade.
Os contratos de opção estão perdendo ativos e todas as opções expiram após um período de tempo. Uma vez que a opção de ações expira, o direito ao exercício não existe mais e a opção de ações se torna inútil. O mês de vencimento é especificado para cada contrato de opção. A data específica na qual a expiração ocorre depende do tipo de opção. Por exemplo, as opções de ações listadas nos Estados Unidos expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento.
Estilo da opção.
Um contrato de opção pode ser estilo americano ou europeu. A maneira pela qual as opções podem ser exercidas também depende do estilo da opção. As opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento, enquanto as opções de estilo europeu só podem ser exercidas na própria data de vencimento. Todas as opções de ações atualmente negociadas nos mercados são opções de estilo americano.
Activo subjacente.
O ativo subjacente é o título que o vendedor da opção tem a obrigação de entregar ou comprar do detentor da opção no caso da opção ser exercida. No caso de opções de ações, o ativo subjacente refere-se às ações de uma empresa específica. Opções também estão disponíveis para outros tipos de valores mobiliários, como moedas, índices e commodities.
Multiplicador de contrato.
O multiplicador do contrato declara a quantidade do ativo subjacente que precisa ser entregue no caso da opção ser exercida. Para opções de ações, cada contrato cobre 100 ações.
O mercado de opções.
Os participantes do mercado de opções compram e vendem opções de compra e venda. Aqueles que compram opções são chamados de titulares. Vendedores de opções são chamados de escritores. Diz-se que os detentores de opções têm posições longas e os escritores têm posições curtas.
Você pode gostar.
Continue lendo.
Comprando Straddles em ganhos.
Compra straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença no preço das ações subiu ou desceu após o relatório trimestral de ganhos, mas muitas vezes a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de lucros seja bom se os investidores esperassem grandes resultados. [Leia. ]
Escrever coloca para comprar ações.
Se você está muito otimista sobre uma determinada ação a longo prazo e está procurando comprar a ação, mas sente que ela está ligeiramente supervalorizada no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda sobre a ação como um meio de adquiri-la em um desconto. [Leia. ]
O que são opções binárias e como negociá-las?
Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador de opções especula apenas na direção do subjacente em um período relativamente curto de tempo. [Leia. ]
Investir em estoques de crescimento usando as opções LEAPS®.
Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS® e por que eu os considero uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]
Efeito dos dividendos no preço das opções.
Os dividendos em dinheiro emitidos pelas ações têm grande impacto sobre os preços das opções. Isso ocorre porque o preço da ação subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. [Leia. ]
Spread Call Call: uma alternativa para a chamada coberta.
Como alternativa à escrita de chamadas cobertas, pode-se inserir um spread de call bull para um potencial de lucro semelhante, mas com um requisito de capital significativamente menor. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de compra coberta, a alternativa. [Leia. ]
Captura de dividendos usando chamadas cobertas.
Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data ex-dividendo. [Leia. ]
Alavancar usando chamadas, não chamadas de margem.
Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa sobre as empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir um risco maior. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]
Dia de Negociação usando Opções.
As opções de day trading podem ser uma estratégia bem-sucedida e lucrativa, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de começar a usar as opções para day trading. [Leia. ]
Qual é a taxa de venda e como usá-la?
Aprenda sobre a taxa de venda, a maneira como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]
Entendendo a Paridade de Put-Call.
A paridade de put-call é um princípio importante em precificação de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, A relação entre os preços de compra e venda, em 1969. Afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]
Compreender os gregos.
Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]
Avaliação de estoque comum usando análise de fluxo de caixa descontado.
Como o valor das opções de ações depende do preço da ação subjacente, é útil calcular o valor justo da ação usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]
Siga-nos no Facebook para obter estratégias diárias & amp; Dicas!
Opções Básicas.
Estratégias de Opções.
Opções do Localizador de Estratégias.
Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.
No comments:
Post a Comment